转发 | 2023年财富管理怎么做？

本文来源：WEALTH财富管理富

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2022年，受通胀、美联储加息等海内外风险因素影响，全球资本市场波动加剧，也更加彰显了财富管理的重要性。

在中国，财富管理领域蕴含着广阔的机会。瑞信（Credit Suisse）于2021年发表的《全球财富报告》显示，按照美元计算，2020年全球百万富翁总数达到5610万人。其中，中国的百万富豪人数占全球9.4%，数量仅次于美国。同时，过去中国最主要的投资方式为银行储蓄、房地产等传统资产，而对于财富管理的认识普遍不深，加上中国是全球资产管理高增长市场，借鉴海外发展经验，未来财富管理市场前景广阔。

研究显示，中国香港及内地投资者在财富管理的取向及偏好各有不同。一项有关“跨境理财通”调研显示，“南向通”内地投资者对不同主题的基金产品兴趣最为浓厚，“北向通”的港澳投资者则更看好权益类理财产品。

财富管理需要专业规划

财富管理不只是创造财富，还涉及资产传承分配、抗通胀准备和资产保护规划等多方面的内涵。好的财富管理机构，能够帮助客户实现人生及财务目标，例如财富累积、健康人寿保障、教育基金、保护家族财产及照顾家族成员、遗产配置等。

对于投资者而言，不同的理财目标、预设投资期限及个人风险承受程度等均对财富管理的方案和组合产生较大影响。除了如何挑选及配置投资组合，如何及时作出调整以平衡收益增长和风险也非常重要。

在配置资产时，投资者需要注意的是，投资的品类呈现多元化，在迎合短线投资以外，不忘中长线投资部署，争取理想回报，才能在较长的周期里实现风险平衡。

不过，投资者在挑选产品时也普遍遭遇了困难。首先，可选择的投资产品范围太广，仅以公募基金为例，中国基金业协会发布的资产管理业务统计数据显示，截至2022年二季度公募基金产品数量达到10010只，公募基金管理规模为26.79万亿元。其次，对于进行跨境交易的投资者而言，还涉及跨地域因素如税务责任等。因此，财富管理机构专业的分析可以帮助投资者大幅提高财富管理效益，助他们设计资产分布结构，满足不同的收益目标和风险偏好。

如何鉴别出靠谱的财富管理机构？经过多年的大浪淘沙，尽管市场上涌现出一批业绩不错的资产管理机构，但是“基金赚钱，基民不赚钱”的痛点仍然十分突出。这也说明，在财富管理业务上，行业的发展仍然任重道远。

总体来说，优秀的财富管理机构不可以销售产品为目标，而是应该以人为本、针对性地为客户进行长远规划。无数历史投资数据与实践证明，跨越周期的长期投资和严格执行纪律的定期投资，能够为投资者带来更高的收益，但耐得住寂寞、坚定实践投资纪律仍然是逆人性的，专业的财富管理机构能通过长远的规划、多元产品选择及稳健的长期陪伴引导客户战胜焦虑，获得良好的长期收益与投资体验。

如何穿越周期？

面对全球经济下行风险及来自外围的不确定性，投资者可怎样配置资产？根据光大证券国际的研究，面向2023年，高投资评级债券、个别板块的股票、绿色投资等产品都有望帮助投资者在经济下行周期中立于不败之地。

在债券品种方面，根据历史数据回溯测试，高评级的投资级别债券在经济衰退期间一般受到追捧。以美国国库债券及环球综合投资级别债券为例，回顾1990年至当下的4次衰退，均出现正回报，平均回报更分别超过7.3%及4.6%，表现领先于其他级别债券。

股票而言，在预期环球息率上行放缓带来估值修复机会、中国优化疫情防控促进经济，以及市场重新关注股票基本面等情况下，科技、内需及航空业板块均能受惠于疫情及经济逐步改善，而收息股则以稳健财务及现金流提供防守作用。

另外一块值得关注的资产为绿色投资。当前，世界各国都在大力倡导发展绿色金融，中国的“美丽中国”倡议也制定碳排放达峰及碳中和目标。各国政府陆续加大政策支持力度及投资总额成为趋势，因而绿色投资策略也愈加值得留意。

投资巿场经过一轮波动，资产价格已出现较明显的跌幅。虽然经济面临挑战，但料各国政府将推出保经济政策，有利亚洲及新兴巿场地区经济复苏，加上预期美元将于2023年从高位回软，为有关地区的股票及债券提供更好的修复条件，投资者可考虑以股、债混合多元配置，攻守兼备以应对市场变化。

香港仍是亚洲私人财富管理首选地之一

中国香港作为国际金融中心及亚洲区内的财富管理服务枢纽，有赖成熟法规及全球资产配置，云集了多家中资及外资金融机构，为全球投资者提供了多样的投资选项及途径。

去年10月，由私人财富管理公会和毕马威发布的《香港私人财富管理报告》提到，香港因其出众的财富管理能力、交易及开户的便利性、服务质量及丰富的投资种类等特质，成为报告中受访客户的亚洲首选城市，而67%的会员机构预计行业的管理资产规模在未来5年将以每年6%-10%的速度增长，并没有因为2022年市场的调整而转为消极。

该报告同时提到，香港私人财富管理行业的资金流入在过去两年仍然强劲，2021年资金净流入为6380亿港元，与上一年的6560亿港元基本持平。

值得一提的是，随着越来多的财富传承并交接到生长于数字化社会的年轻一代手上，他们更倾向于用线上方式参与投资及交易，所以财富管理行业也越来越聚焦于数字服务，如虚拟资产投资组合管理。对于长远如何吸引新一代投资者、研究虚拟资产、进一步优化数字生态系统及多渠道服务、以及ESG策略等，都是推动财富管理行业发展的课题。

由薛京律师编写的《私人财富保护、传承与工具》已由电子工业出版社正式出版发行。本书是作者从企业财富、财富传承、婚姻财富、财富工具及政策解读五个角度，深入分析私人财富面临的风险问题，以打破大众的法律盲区，为大众提供操作指引。

本书借助翔实的司法案例，对资本市场热点问题、与大众密切相关的财富保护及传承问题进入了深入、透彻的分析，并给出规划方案与风险防范措施。同时，作者解读了对大众影响较大的财富领域的相关政策，包括全球征税、居住权、意定监护、遗嘱信托、遗产管理人及房地产税等。

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薛京律师

北京大成律师事务所高级合伙人

在公司法律业务、股权非诉与诉讼业务方面有丰富的执业经验，曾为多家大型企业提供并购、重组、融资等专项或常年法律服务，代理多起公司纠纷案件。

财富管理领域资深律师，擅长家族信托、家族企业治理与股权传承等创新法律业务，为诸多高净值人士提供私人财富顾问服务，协助家族设计传承方案，代理多起涉及私人财富股权纠纷。

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